周末影响A股的3件大事：印巴同意立即停火！中美经贸会谈开始！

娱乐新闻 2025年08月08日 11:30 4 aaron

　　本周4个交易日，A股市场出现冲高震荡走势。前面三天均保持上行状态，且都是个股普涨格局。但由于整个市场已经处于技术超买状态，所以到本周五时，上行步伐戛然而止，个股开始大面积转跌，市场亏钱效应明显增加。

　　而在昨天上午《A股重磅资金报告：央行货币政策报告释放关键信号！维稳态度坚决》一文中，旌扬统计出来的交易数据也显示，除了游资外，被动基金和主动基金本周都有连续减仓动作。尤其是主动基金，本周四、周五在大幅减仓，那这是否意味着下周A股大盘会掉头转弱呢？

　　要想知道这个问题的答案，我们就必须对本周末市场消息面做一次详细的梳理，看看有没有重量级的利好或利空，会对下周大盘走势产生持续影响？

　　当地时间10日上午，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦开始举行。我国高层当天与美方牵头人、美国财长贝森特举行会谈。值得注意的是，在中美经贸高层会谈前夕，特朗普在白宫表示，目前对华加征的145%关税已无上调空间，未来势必下调。

　　对于此次会谈，中国商务部新闻发言人何亚东在近日表示，美方想要通过谈判解决问题，就要正视单边关税措施给自身和世界带来的严重负面影响，拿出谈的诚意，要在纠正错误做法、取消单边加征关税等问题上做好准备，拿出行动。如果说一套、做一套，甚至企图以谈为幌子，继续搞胁迫讹诈，中方绝不会答应，更不会牺牲原则立场、牺牲国际公平正义去寻求达成任何协议。

　　这是本周末消息面上的一件大事，目前会谈相关消息尚未披露出来，不过按照旌扬近期分析，中美首次会谈很难取得实质性的进展，这是因为双方诉求差距太大。

　　尽管特朗普表示要下调对我国商品的进口关税，但此前传出来的消息显示，特朗普可能会将我国关税对半下调，或进行关税分级，对部分商品加征低关税，对部分商品加征100%的高关税。而我国商务部已经多次表态，中美谈判的前提是美国取消单边加征的所有关税。如果只是对半降税，对于外贸企业来说，同样没有太大的意义。

　　从特朗普对其他国家开出的谈判价码来看，大幅减少贸易逆差是他的主要目的。然而中美贸易逆差过大，我们很难通过加大对美国食品或能源的进口量来完全填平。所以比较有可能的情况是，中美双方在部分行业上达成低关税协议，但是在整体关税比例上还是会有巨大的分歧。

　　不过对于资本市场来说，现在已经是最糟糕的情况了，未来无论降税多少，都是利好。降税比例越大，利好力度也就越大。

　　巴基斯坦三军新闻局10日发布公告说，巴当天凌晨发起“铜墙铁壁”军事行动，打击了印度超过20个军事目标，并通过网络攻击使印度70%的电网瘫痪，以回应印军对巴多地发动导弹袭击。巴基斯坦副总理兼外长达尔10日傍晚在社交媒体上说，巴基斯坦和印度同意立即停火。印度外交秘书唐勇胜随后在记者会上宣布，印度同巴基斯坦达成停火协议。

　　本周末，印巴冲突的最新进展，反复在各大社交媒体上刷屏。在10日晚间之前，印巴冲突出现了明显的升级态势。不过从各大媒体上传出来的消息来看，巴基斯坦相反占据主导地位。不仅在10日再次击落印度的阵风战机，还摧毁了S400防空系统。

　　由于印度一开始就不愿意将事态升级，再加上在印巴空战中吃了大亏，所以双方在10日晚突然同意立即停火。

　　印巴冲突对于A股市场来说，会产生两方面的影响，由于巴基斯坦主要使用的是中式武器，且J10C是这次击落阵风的最大功臣，所以印巴冲突对于军工股来说肯定是大利好。但除了利好军工外，地缘政治冲突一旦急剧恶化，仍然会对全球经济造成较大的负面影响，利空股市，利空石油，利好黄金。反过来，若双方能有效克制快速停火，则仅利空军工和黄金板块，利好股市。

　　就本周行情来说，军工股连续走强在周五才出现了小幅震荡。从交易数据上看，主力机构一直在减仓军工，游资在周四和周五大幅买入了军工。在双方同意停火的情况下，下周一游资势必会从军工股中大幅出逃，再加上机构会继续减仓，那么军工股集体走弱的概率就会加大。

　　需要指出的是，由于不少军工股同时叠加了商业航天和大飞机概念，所以下周这几个板块可能都会被军工股调整带弱。

　　这个周末，统计局发布了今年4月的CPI和PPI数据。具体来看，2025年4月份，全国居民消费价格同比下降0.1%。其中，城市持平，农村下降0.3%；食品价格下降0.2%，非食品价格持平；消费品价格下降0.3%，服务价格上涨0.3%。1—4月平均，全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。

　　2025年4月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.7%，环比下降0.4%；工业生产者购进价格同比下降2.7%，环比下降0.6%。1—4月平均，工业生产者出厂价格和购进价格比上年同期均下降2.4%。

　　CPI和PPI是官方发布的4月第三组重要经济数据，第一组数据是4月底率先披露的PMI，制造业PMI和服务业PMI都出现了明显下滑，尤其是制造业PMI的回撤幅度非常大，明显增加了市场对中美关税战的担忧。不过本周海关总署又发布了4月的进出口数据，让人诧异的是，这组数据不降反增，主要是因为我国对亚太地区的出口量激增，抵消了对美国的出口下滑。

　　由于前面两组经济数据传递出来的信息有点矛盾，那么我们就只能继续通过统计局在后面披露的其他经济数据，来判断中美关税战造成的实际影响？

　　就通胀数据来说，在正常情况下，CPI保持在2%左右最为合适。所以4月的CPI和PPI同步下滑不是好事，尤其是CPI一直维持在低位，说明国内的消费情况并不乐观。PPI下滑则基本在预期之中，主要是因为美国的关税政策造成国际油价近期持续走弱，并带动不少基础金属价格下行。PPI延续弱势和4月制造业PMI大跌也做出了呼应，都释放出了制造业不太景气的信号。

　　尽管4月的经济数据表现平淡，但是大家也不必过于担忧。一方面，CPI和PPI维持在低位，虽然加大了通缩风险，但同时也意味着我国央行有较大的施政空间，并不会像美联储那样因为物价问题而对降息畏首畏尾；另一方面，财政部部长蓝佛安近期多次公开表态，有信心实现2025年的5%左右增长目标。蓝佛安部长的上述表态，相当于是对今年全年的经济增速做了剧透。既然答案已经明朗了，过程如何变化，最多只会对A股市场造成短期影响，而无法改变中长期的运行趋势。

　　综合本周末市场消息面来看，发生的大事不少，但对资本市场的影响其实比较有限。在印巴宣布停火后，市场关注的焦点就会重新回到中美经贸会谈上来。考虑到本周五外盘走势也比较平稳，因此下周A股市场多半还是会按照自己的节奏来运行。

　　旌扬认为，下周A股市场会走出先抑后扬的走势！这是因为本周连续震荡上行后，机构和游资都出现了明显的畏高情绪，在周四、周五开始大幅减仓。而周五仅调整一天蓄势不够充分，那么下周初延续回调的概率就会加大。

　　但这里的调整仅仅只是技术回调，并不会趋势转弱。旌扬之所以这样说，是因为从资金面、消息面和基本面上，A股都不具备连续大跌的空间。

　　在资金面上，主力机构确实有减仓，但机构资金的成本位离目前位置并不远，下跌空间基本被锁死。不仅如此，国家队最近都有护盘任务，也不会让整个市场出现系统性风险。

　　在消息面上，近期没有大级别的利空，国内政策面会持续向好，国外主要是中美关税问题，未来也只会向好，不可能更差。

　　在基本面上，上文已经提到，全年GDP5%的增长目标已经定下，过程中有曲折，也不会改变最终的结局！而基本面平稳的情况下，各路资金的杀跌动力也会衰减。

　　CPI和PPI同步下降，消费和制造业均下降，通缩严重，比通胀更可怕！央行只是释放流动性，放给谁？作为消费主力军的普通民众不受益，政策还是太保守，短期内经济难改变！

　　老师早上好，巴印战争降温，军工股短期可能转弱，有没有可能军工股有长期走强的可能呢？主要是这次中国武器得到了实战检验，会不会对于中国武器出口贸易形成长期利好呢

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